撰文   |   温   莎

裁剪   | 黄通衢

蓄意   |   甄尤好意思

2016 年 8 月，《汽车交易驳倒》第一次推出"造车新势力靠谱排名榜（一张图看懂 20 家造车新势力企业靠谱进度 | 汽车交易驳倒）"，纪念了 20 家新造车企业。之后的 6 年时期里，一共推出过 10 季榜单，上榜企业最多的是第三季，达到 38 家。

十年以前了，2026 年，活下来的造车新势力仅剩四家，他们终于全部迈过了盈利的死活线，完成了自我造血的典礼感。

2025 年第四季度，蔚来交出了 2.83 亿元的净利润，这是蔚来开辟 11 年来的第一次。归拢个季度，小鹏汽车也终结盈利，赚了 3.8 亿元。零跑全年净赚 5.4 亿元，是继梦想之后第二家全年盈利的新势力。

在初期的造车阶段，蔚来、小鹏和零跑轮替住进 ICU，履历蜕一层皮的浸礼，这一次轮到了优等生梦想渡劫。2025 年，梦想汽车净利润 11.39 亿元，和 2024 年的 80.45 亿元比拟减少了快要 70 亿。

用功了十几年，死了上百家新势力，烧光上千亿元过问后，2025 年，留住来的蔚来，梦想，小鹏和零跑四家"幸存者"，一共赚了 16 亿东说念主民币。

这些钱在汽车行业简略是什么成见呢？

2026 年 1 月，特斯拉向好意思国证券来回委员会（SEC）提交了一份文献，公司高档副总裁朱晓彤赢得了 52 万特斯拉股票期权，行权价 435.5 好意思元 / 好意思股，如果五年后特斯拉公司股价翻倍，这笔激勉或者能达到 16 亿元东说念主民币。

不管若干，挣钱老是雀跃的。迈过了盈利的斩杀线后，如今的他们又一皆站上了新的起原。

关店，省钱，造东说念主，补短板

2 月底，网上须臾传出梦想汽车要关掉 100 家门店的音讯。

梦想汽车采集首创东说念主、扩充董事兼总裁马东辉正面回话了这个据说"信息不属实"。他暗示，此举主如果为了解决以前部分门店选址欠安，商圈流量下滑的问题，本年渠说念的中枢想路是：更强调质料，而非数目。

3 月 1 日，梦想汽车认真扩充的"门店合鼓吹说念主"机制，中枢是将门店算作基本策划单位。

"自前年三季度以来，咱们一直在探索如何更高质料的开店，如何管束好店面和激勉好店长，如何对团队进行有用赋能和培训。这一切的起点，都归结为一个中枢命题：怎么用直营的体系把车卖好。"

李想的想路简便凶残，重奖之下必有勇夫。门店成为基本策划单位，优秀店长领有确实策划方案权和利润分享权，从传统销售管束变装滚动为门店确实的策划者。

"在今天汽车销售体系深广不赢利的大环境下，咱们但愿培养出来大批每年收入跳动百万的店长，让优秀店长的收入达到行业的两到三倍；也从销售武艺层面确保公司订单量和请托量踏实在高端车第一梯队。"李想说。

纯电转型遇阻，新增长极尚未成型，梦想但愿通过渠说念更正度过难关。从 ICU 转了两圈的蔚来则勒紧裤腰带，在忙着省钱，冲刺全年盈利的方针。

"我跟力洪共用办公室，出差一天四百块钱的尺度，连气儿住了两天全季，还超标了。"李斌在相易会上连吃两块蔚来商店的巧克力饼干，他说，为了盈利，蔚来汽车掀翻了一场量入为用风暴。

2025 年一整年，所有这个词这个词团队荒谬享受降本提效，他还不忘请示相易会上的媒体，"这些饼干众人会后也不错带走"。"这个乐趣很大，面前所有这个词这个词公司都在算账，用钱要把确实对用户有什么平正，公司有什么平正讲理会，说不理会，抱歉别干了。"

李斌举了几个例子，比如说算力，蔚来想主见，只花了同业五分之一的钱就解决了问题；再比如，一个研发神志，行业花三千万，蔚来临了花两百万处置，后果还更好。"咱们公司这一类的事情荒谬多，众人都算账，公司面前以算账为乐趣。"

2026 年，蔚来汽车的方针是全年盈利，小鹏汽车则忙着造东说念主。

"近期咱们完成了一次重要的组织升级：将自动驾驶中心与智能座舱中心合并，开辟通用智能中心 ，为汽车、为机器东说念主合座开辟。我敬佩这不单是是一次架构调治，更是研发范式的升维。从此，行车方案与东说念主机交互小脑和大脑不会再分家，咱们车在路上怎么开、东说念主与车怎么相易，会分享一套物理 AI 基座模子和 Infra，研发效率和效率大幅提高。"何小鹏说，小鹏汽车的方针是在 2026 年年底量产 IRON 机器东说念主。

"咱们现时的技能阶梯跟许多机器东说念主公司不同，咱们不光作念好履行，还荒谬关怀如何把机器东说念主的大脑（负责自主想考与方案）和小脑（负责畅通及所有这个词这个词截止体系），加上具身智能模子的数据蕴蓄会作念好。"

何小鹏说，我方荒谬荒谬繁荣的是，VLA2.0 技能栈依然在机器东说念主上得手跑通，小鹏的机器东说念主会按照国法挨次主攻交易、工业和家庭三大场景，IRON 机器东说念主本年底的月产能方针是上千台。

从小透明到新势力销冠，零跑汽车一齐走来很少犯错，如今正忙着补皆短板。很长一段时期，如何作念好智能化，是零跑汽车朱江明每次给与采访都需要回答的问题。2026 年，零跑要发力智能化了。

"咱们起步相对晚，融资比别东说念主差许多。前 10 年要保证这家公司能谢世，不行去作念太用钱的事，克制过问。"

朱江明觉得，扶助驾驶的阶梯不停变化，今天你最佳，来日他最佳，但他觉得最终一定会趋同。

"零跑如故因循蓝本的作风，慢热型，打后发上风。2021 年足下唯有几十东说念主的智驾团队，过问资金也很少，算力亦然以租代买。面前，咱们依然跟上节律了，启动接近第一梯队的水平。2026 年，咱们会全面爆发。"

外洋商场：有东说念主忙赢利，有东说念主刚起步

在活下来的新势力中，小鹏是发轫出海的。

2020 年 12 月，首批小鹏 G3 登陆挪威，认真开启出海。在小鹏汽车的外洋商场中，欧洲商场孝顺快要 50% 的销量，亚太商场增速显赫。

尝到甜头的小鹏汽车正加速出海节律，策划中，本年将推出 4 款全球化全新家具，补足现存家具在不同价钱带和商场的掩饰。此外，何小鹏策划将鲲鹏超等增程家具导入部分外洋商场，以掩饰部分充电基础方法较为薄弱、纯电车型浸透率较低的国度和地区。

这位也曾信誓旦旦不作念增程的掌门东说念主敬佩，增程技能将是小鹏汽车全球商场终结增长的重心之一。值得一提的是，米兰跟着法则的迟缓放开，本年年底到来岁，小鹏还策划将智驾技能迟缓导入外洋商场。

"但愿第二代 VLA 系统到时候能够在欧洲和东南亚的部分商场启动落地。"何小鹏说。

2026 年，小鹏汽车的外洋方针是终结销量翻倍，并将国际商场收入占比进步 20%；此前，小鹏汽车还曾提倡到 2030 年外洋业务孝顺跳动 70% 利润的方针。

零跑汽车来得很晚，卖得最多。2025 年出口量居新势力首位，达 67052 辆。联手 Stellantis，某种进度上加速了零跑汽车外洋商场拓展。零跑高档副总裁曹力就觉得，在出海作念腹地化制造方面，期骗 Stellantis 现存的资源，不错快速把零跑比较有上风的家具导入。

与另外两家不同，李斌明确暗示，蔚来汽车的主力商场在中国，中枢商场在中国。秦力洪补充说念，蔚来 2026 年在外洋如故打基础，量不是最追求的，要趁势而为，"外洋商场成绩的季节可能还要再等几年"。

"在全球作念一个高端品牌，它的过问是比较大的，面前比较求实地来看，外洋商场也有许多变化，比如在欧洲，电费变得很贵，还斟酌税，纯电车面前在中国的商场份额在快速成长，在全球其实纯电车有点打迎风局。"

任何一家悉力于于长期的企业天然都要进全球商场，但说明蔚来面前资源的景色，李斌暗示如故要不务空名，条款实一些，"中国商场是咱们确实会专注去作念的事情‘’。

四家企业中，梦想来得最晚。2023 年 7 月，李想曾在酬酢媒体暗示" 2025 年之前不会作念外洋商场"。很长一段时期，梦想在出海业务上一直依赖平行出口销往俄罗斯、中东、中亚等商场 ， 最高单月出口量能达到 4000 辆。

之后，各大中国品牌乘着出海的激越，加速全球化的秩序，梦想汽车错过了两年时期，2025 年 8 月，李想在里面计谋会与财报电话会公开反想，"最大的失实是全力出海晚了"，并认真将 2025 年定为出海元年。

两个月后，10 月，梦想汽车外洋首家授权零卖中心——乌兹别克斯坦都门塔什干零卖中心认真开业，开卖梦想 L9、梦想 L7 和梦想 L6。

在李想的策划中，2026 年是梦想认真布局外洋的第一年，外洋会有显赫增长和开拓。

具身智能，作念如故不作念

在最近的出面中，新势力掌门一口同声的提到了具身智能。他们一致觉得，两者在技能上是同样的，能作念好汽车的东说念主，一定能作念好机器东说念主。于是，要不要入局机器东说念主行业，成为新势力的必答题。 

小鹏汽车是最积极的。"汽车跟机器东说念主是同源的，是以不管在研发、量产、供应链、品性，如故在产、供、销、服全球化上，都有许多雷同性。"

汽车与机器东说念主虽同源，但价值结构存在本质相反，机器东说念主的软件价值从一启动就占比不低于 50%，而汽车的软件价值初期仅为 10%-15%，需迟缓放大。

这种领路相反，决定了小鹏将机器东说念主研发与汽车技能迭代深度绑定，试图通过机器东说念主鸿沟的攻坚，反哺汽车智能化升级。

"小鹏跟许多汽车公司不一样，因为全栈自研、跨域交融，在机器东说念主里面亦然皆备一样逻辑，从手到要道到脚到躯壳咱们基本上全部都会研发，或者是自研，或者采集研发。"

何小鹏说，"小鹏是一家荒谬另类的机器东说念主公司，从要道到电板包、从芯片到机模、从数据到所有这个词这个词脑干小脑、大脑的锤真金不怕火，会有荒谬多的不同。不错觉得咱们是用一台比 Robotaxi 可能还要难 10 倍以上的口头，去盼愿作念到机器东说念主的有质料的量产，本年年底的方针是月产能上千台。"

与小鹏的激进不同，梦想聘请了肃穆阶梯。李想明确暗示，2026 年是梦想进化为具身智能企业的重要一年，中枢方针是拉高技能护城河，完成从智能电动车向具身智能企业的跃迁。

在资源过问上，梦想汽车 2026 年的研发用度将督察在 120 亿元足下，其中 AI 斟酌过问占比约一半，重心投向自研芯片、算力基建，以及智能扶助驾驶、梦想同学等熟谙 AI 家具的握续迭代。

李想将梦想的具身智能布局分为两个层面：领先，在具身智能的垂直技能整合 100% 过问。咱们觉得具身智能在合座的系统性技能上是具备共性的，包含了端侧的推理芯片，不同的模子和操作系统，还有背后数据和锤真金不怕火体系等。这是咱们会任重道远去过问的。

另在确实的交易和家具落地点面，梦想汽车保握了抠厂的作风，"咱们会以创业公司的口头来启动，幸免像公司用钱大手大脚的口头，而是聘请确实的以创业公司、创业团队的口头去孵化家具，这是咱们的策略。"李想说，会小心翼翼入局。

与小鹏和梦想比拟，另外两家则暗示要专注卖车。

李斌觉得，蔚来汽车在主业还有荒谬大的高潮空间，要等机器东说念主行业再发展一下。

"天然听起来莫得那么勇立潮头，总得允许咱们把我方的预先干好，等东说念主把前锋创新的事情先作念完，作念到一定的进度，所有这个词这个词行业差未几的时候，一年不错卖几百万个机器东说念主，几十万机器东说念主的时候，咱们再进来也不错，因为它的武艺栈是一样的。"

李斌觉得，在汽车鸿沟的成长对未来确实要去作念具身智能，作念机器东说念主都是有匡助的，"它的武艺模子是一样的，不管是从技能，供应链，制造，劳动，如故里面管束上，各个方面的武艺模子都是一样的，咱们先把这个车作念好。"

值得防范的是，蔚来并未皆备缺席具身智能的技能储备，其自研的神玑大算力推理芯片，已明确向行业互助伙伴绽开，掩饰范围不仅包括汽车鸿沟，更纳入了具身智能鸿沟。

李斌现场招商，"芯片最近有 20 亿的融资，但愿不错给到更多互助伙伴，包括具身智能行业，咱们都但愿进去，因为咱们技能含量荒谬高，咱们芯片如实很好用，在许多地点场景都不错用，汽车公司用很好，具身智能的公司怡然用咱们也荒谬繁荣。"

机器东说念主期间，别东说念主淘金子，李斌去卖铲子。

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